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RWA投資：機構關注的焦點與潛力項目
28 Aug 2024
RWA（Real World Assets，真實世界資產）正在引領加密貨幣領域的創新浪潮，透過將傳統資產代幣化，為投資者提供了全新的投資機會。隨著市場對 RWA 的關注度不斷升溫，如何從眾多項目中篩選出優質的投資標的，成為了機構投資者關注的焦點。
RWA為何受到機構投資人的青睞？
- 資產的流動性與可分割性提升： RWA 將傳統資產拆分成更小的單位，提高了資產的流動性，並降低了投資門檻。
- 透明度與安全性增強： 區塊鏈技術保證了交易記錄的透明度和不可篡改性，提升了資產管理的安全性。
- 多元化投資組合： RWA 提供了傳統資產以外的投資選擇，有助於機構投資者建立更多元化的投資組合。
- DeFi 與傳統金融的橋樑： RWA 打通了 DeFi 與傳統金融之間的壁壘，為機構投資者提供了更多的投資策略。
產業巨頭的佈局與市場潛力
隨著高盛、軟銀等傳統金融巨頭、幣安、OKX等Web3領導企業的紛紛入局，RWA賽道已成為資本追逐的新熱點。 Centrifuge、Maple Finance、Ondo Finance、MakerDAO等新舊RWA玩家表現特別突出。這些項目在技術創新和生態佈局方面處於領先地位，成為了RWA賽道當之無愧的領跑者。
Polygon全球機構資本負責人Colin Butler曾大膽預測，這一市場的全球規模可望達到30兆美元。 CoinGecko數據顯示，截至2024年8月27日，RWA賽道代幣的總市值已突破70億美元。其中，Ondo Finance的原生代幣ONDO表現亮眼，位居賽道前列。其他多個RWA項目代幣也創下了歷史新高。
RWA 的崛起為傳統金融機構和數位資產投資者帶來了全新的機會。 那麼，在這個蓬勃發展的賽道中，有哪些 RWA 專案值得機構投資者重點關注呢？接下來，我們將深入分析這些項目的特點、優勢以及投資潛力，為投資人提供更全面的參考。
值得關注的 RWA 項目
1、Ondo Finance (ONDO)：代幣化美債
Ondo Finance 是一個創新金融協議，致力於將現實世界的高品質資產，如美國國債、貨幣市場基金等，代幣化並引入區塊鏈。目前 Undo 上有兩款核心產品：USDY 與 OUSG。 USDY是針對散戶投資者設計的短期美債 RWA 代幣，OUSG是針對合格投資者的短期美債 RWA 代幣。
特點： 專注於短期美債的代幣化，提供USDY和OUSG兩種產品，針對不同類型投資者。
優勢：
- 低風險高收益： 美債有較高的信用評級，提供穩定的收益。
- 流動性強： 代幣化後，美債的流動性大幅提升。
- 產品多樣性： 提供針對散戶和機構的客製化產品。
投資潛力： DeFi與傳統金融的深度融合催生了對穩定收益資產的巨大需求，ONDO作為率先將傳統金融資產代幣化的先行者，憑藉其穩定收益的特性，有望在這一快速增長的市場中佔據領先地位。
2、Centrifuge（CFG）：RWA 去中心化借貸協議
Centrifuge是一個去中心化的RWA（現實世界資產）借貸協議。它將現實世界的資產（如發票、應收帳款等）代幣化，並將其引入DeFi世界。透過這種方式，中小企業可以更方便地獲得融資，而DeFi投資者則可以獲得穩定的收益。
特點：Centrifuge 是最早一批將現實世界資產（RWA）代幣化並引入 DeFi 生態系統的項目之一。它將現實世界資產映射為 NFT，使其在區塊鏈上可驗證、可交易。
優勢
- 降低融資成本： 中小企業可以透過 Centrifuge 更容易獲得融資，降低融資成本。
- 風險分擔： 借貸風險分散到多個投資者，降低了單一投資者的風險。
- 創新性： Centrifuge 在將現實世界資產與區塊鏈結合方面進行了創新，開闢了新的金融應用場景。
投資潛力：作為 RWA 借貸領域的先驅，Centrifuge 巧妙利用了以太坊的成熟生態，為中小企業提供了一條全新的融資通道。其在 RWA 代幣化技術上的領先地位，使其在滿足龐大中小企業融資需求的同時也開闢了 DeFi 新篇章。
3、Parcl（PRCL） ：代幣化房地產
Parcl 是一款基於Solana區塊鏈開發的創新房地產投資平台，旨在透過代幣化方式，為全球最大的資產類別——房地產，打造一個具有高流動性的交易市場。與傳統的房地產投資相比，Parcl 借鑒了股票市場的優勢，讓用戶能夠像交易股票一樣方便地進行房地產投資。
特點： 基於Solana，專注於房地產指數的代幣化，提供便捷的房地產投資方式。
優勢：
- 數據驅動： 基於海量數據建立指數，反映市場真實趨勢。
- 流動性強： 類似股票交易，提高了房地產投資的效率。
- 全球化版面： 與Propy合作，拓展全球市場。
投資潛力： 房地產是全球最大的資產類別，其代幣化具有龐大的市場空間。 Parcl透過將房地產代幣化，為投資者提供了一種全新的資產配置方式，使其能夠更便捷、高效地參與全球房地產市場。與Propy的合作將進一步擴大Parcl的資產覆蓋範圍，並提升投資收益的穩定性。
4、Paxos (PAXG)：代幣化黃金
Paxos Gold（PAXG） 是一種將黃金數位化的新型資產。每個PAXG代幣都代表著一盎司倫敦金市合格的黃金。這些黃金儲存在高度安全的金庫中，並經過第三方定期審計，確保其真實性和可信度。
特點： 將黃金數位化，提供安全可靠的黃金投資方式。
優勢：
- 資產背書： 由實體黃金支持，安全性高。
- 流動性強： 隨時可以兌換成實體黃金或法幣。
- 透明度高： 經過第三方審計，保證資產真實性。
投資潛力： 黃金作為傳統避險資產，具有長期價值。 PAXG作為數位黃金的代表，將傳統貴金屬的價值儲存功能與區塊鏈技術的便利性相結合，為投資者提供了一種全新的、更易於交易和管理的黃金投資方式，使其能夠在數字資產領域輕鬆享受黃金的避險價值。
5、MakerDAO（MKR）：穩定幣借貸與RWA 儲備
MakerDAO計劃將10億美元的儲備投資於代幣化的美國國債。這項舉措標誌著MakerDAO在RWA（現實世界資產）領域的進一步深耕，鞏固其在該領域的影響力。據悉，包括貝萊德的 BUIDL、Superstate 和 Ondo Finance 在內的該領域的頂級參與者正在排隊申請該提案。
特點： 透過引進RWA作為抵押品，增強DAI的穩定性。
優勢：
- 多元化儲備： 降低系統性風險。
- 增強DAI的信用： 為DAI提供更堅實的支援。
投資潛力： 作為DeFi領域的重要協議，MakerDAO 的 MKR 代幣不僅代表協議的治理權，更是其穩健成長和創新能力的直接體現。隨著 DeFi 市場不斷擴大，MKR 代幣作為核心資產，預計將持續增值，為投資者帶來長期回報。
6、Pendle：代幣化收益市場
Pendle 是一種代幣化收益協議，可讓投資者獲得資產的未來收益。它將收益資產代入本金代幣（PT）和收益代幣（YT），重新定義了 DeFi 收益管理。這使得固定收益投資和收益投機等策略成為可能。
特點： 透過將生息資產的本金和收益分離，為使用者提供靈活的收益管理策略。
優勢：
- 收益優化： 使用者可依自身需求，靈活配置資產。
- 參與度高： 用戶可以參與收益率的交易。
投資潛力： Pendle透過將殖利率衍生性商品代幣化，開創了DeFi收益農業的新時代。其獨特的代幣化模式不僅為投資者提供了多元化的收益來源，而且使其代幣在市場上具備了極高的流動性與需求。
上述RWA計畫代表了該領域的多元化發展路徑，從技術創新到商業模式探索，各具特色。隨著區塊鏈技術不斷成熟、監管環境日益完善，RWA勢必將在未來引領傳統金融與數位資產的深度整合。
對機構投資人而言，RWA賽道蘊含著龐大的投資機會。 在選擇投資標的時，應重點關注以下幾點：
1. 專案基礎設施： 技術實力、團隊背景、社區建立等是評估專案核心競爭力的關鍵。
2. 資產品質與合規性： 抵押資產的品質、合規性直接關係到專案的風險水準。
3. 市場前景與商業模式： 評估專案的市場需求、商業模式的可持續性以及在產業中的競爭地位。
4. 風險管理能力： 評估專案團隊在風險管理方面的經驗與能力。
然而，RWA投資也伴隨著一定的風險。 監管政策的不確定性、市場波動性以及技術風險都可能對投資產生影響。因此，機構投資者應保持審慎態度，進行充分的盡職調查，並做好風險管理。
結語
RWA賽道為投資者打開了全新的投資大門。 RWA的代幣化，使得投資人可以更便捷地參與傳統資產的投資中，實現資產的全球化配置。然而，投資人在投資RWA時，需要充分了解其風險特性，並選擇適合自己風險偏好的產品。隨著RWA市場的不斷成熟，投資人將享受更多投資機會，但也需警惕潛在的市場風險。
建議： 投資人在投資 RWA 專案前，建議諮詢專業人士的意見，並對專案進行充分的調查。
免責聲明： 本文僅提供一般性訊息，不構成任何投資建議。投資涉及風險，請自行判斷並承擔風險。
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