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香港資產通證化新藍海：Ensemble計畫引領RWA金融創新
05 Sep 2024
2024年8月28日，香港金融管理局（金管局）宣布啟動Ensemble計畫沙盒，為RWA（現實世界資產）的通證化提供了重要的實驗平台。這項舉措標誌著香港在推動數位資產創新方面邁出了關鍵一步，也為全球金融業的數位轉型提供了寶貴的經驗。 （來源：香港金融管理局）
Ensemble計畫：RWA通證化的試驗場
Ensemble計畫是香港金管局建設RWA關鍵基礎設施的重要工程，旨在推動通證化生態系統的規模化發展，成為香港創新金融基礎設施的核心。此計畫透過沙盒環境，探索通證化技術在金融領域的應用潛力。首期將聚焦以下四大主題：
1/ 固定收益與投資基金： 將傳統金融資產進行通證化，提升交易效率與流動性。
2/ 流動性管理： 探索通證化在優化資產配置和風險管理的應用。
3/ 綠色與永續金融： 推動綠色資產的通證化，促進永續發展目標的實現。
4/ 貿易與供應鏈融資： 利用通證化技術優化貿易融資流程，提升供應鏈效率。
這些主題的選擇充分考慮了當前市場的發展趨勢和產業需求，為RWA通證化在金融領域的廣泛應用奠定了基礎。
沙盒機制與參與方式
Ensemble計畫的沙盒試驗涵蓋債券、基金、回購協議及財資管理等金融資產，同時包括電動車充電站、碳信用、供應鏈金融及電子貿易文件等現實世界資產。金管局表示，沙盒試驗希望為這些不同資產設立共同的標準和平台，以實現互通。
該採用沙盒機制，讓參與者在受監管的環境下進行實驗和創新。參與者可以申請加入沙盒，並根據計畫的要求提交相關申請資料。金管局將對申請進行評估，並根據評估結果決定是否批准。
四個應用主題及將於 Ensemble 項目沙盒試驗的相關用例
RWA通證化：金融創新的新引擎
RWA通證化是指將現實世界資產，如房地產、藝術品、股票等，轉化為可交易的數位資產。這個過程不僅可以提高資產的流動性，還可以降低交易成本，擴大融資管道。理想情況下，任何有價值的資產都能夠實現通證化，而資產通證化也是基於去中心化和區塊鏈技術底層，其核心優勢在於能夠有效解決傳統金融中存在的諸多弊端，具體表現如下：
提升資產流動性，打破傳統壁壘
傳統金融市場中，許多資產流動性較低，交易成本高昂，且流程複雜。 RWA通證化將資產分割成更小的單位，並在區塊鏈上進行數位化記錄，使這些資產可以在全球範圍內隨時交易。不僅大幅提高了流動性，還降低了交易成本，為投資者提供了更多投資選擇。
降低交易門檻，擴大市場參與者
傳統金融市場對一般投資者的進入門檻較高，限制了參與機會。 RWA通證化透過降低投資門檻，使更多的投資者能夠參與其中。例如，普通投資者可以購買少量代幣，投資高價值的藝術品或房地產，實現資產的多元化配置。
提高交易效率，優化資源配置
區塊鏈技術使交易變得自動化和智能化，特別是在支付、結算和清算方面，減少了人為錯誤的發生，提高了交易的透明度和安全性以及交易效率。此外，RWA通證化還可以優化資源配置，將資金更有效地分配到實體經濟中。
增強資產透明度，降低資訊不對稱
在傳統金融市場中，資訊不對稱是個普遍問題。 RWA通證化透過將資產資訊記錄在區塊鏈上，使資產的所有權、交易記錄等資訊變得公開透明，從而降低了資訊不對稱，保護了投資者的權益。
創新金融產品，滿足多元需求
RWA通證化可以衍生出多種新型金融產品，如資產支持證券、基金等，滿足投資人多樣化的投資需求。同時，它也為金融機構提供了新的業務成長點。
香港RWA發展的主要舉措
政策支持：
香港在推動RWA（現實世界資產）發展的過程中，政策支持發揮了至關重要的作用。
首先，《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》為虛擬資產的發展提供了一個清晰的政策方向，明確了政府在這一領域的立場和目標，促進了市場的健康發展。另外，香港金融管理局（金管局）持續完善數字港元和穩定幣的監管框架，為RWA的底層基礎設施建設提供了堅實的支援。這種監管機制不僅保障了市場的穩定性，也為創新提供了安全的環境。
香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）也積極推動RWA的合規發展，明確了RWA通證化項目的監管範圍，涵蓋了傳統證券的通證化以及證監會認可的投資產品通證化。這為行業參與者提供了清晰的監管指引，降低了合規風險，並增強了市場信心。
試辦計畫落地：
為了促進RWA的創新應用，金管局推出了Ensemble項目沙盒，作為一個實驗性平台，讓企業在受控環境中測試其RWA相關的創新方案。這項舉措不僅鼓勵了金融科技的探索，也為未來的廣泛應用奠定了基礎。同時，香港特區政府成功發行數碼綠色債券，這項計畫為RWA在綠色金融領域的應用提供了良好的示範，展示如何透過數位化手段推動永續金融的發展。
行業參與積極：
在產業參與方面，多個知名企業積極佈局RWA領域。京東計劃在香港發行一種與港元1:1掛鉤的穩定幣，基於公共區塊鏈技術，這將為數位資產的流通提供便利。螞蟻數科正在推動香港新能源資產的跨境RWA項目，致力於將新能源資產的價值透過通證化形式實現全球流通。在金管局的支持下，螞蟻數科也成功完成了內地企業首單跨國RWA交易，這項里程碑式的進展標誌著香港在RWA領域的國際化合作邁出了重要一步。
ChainUp RWA通證化平台：為金融機構賦能
ChainUp的RWA通證化平台，為金融機構提供了一種全新的資產價值釋放方式。透過將傳統資產轉化為區塊鏈數位資產，我們讓房地產、商品、金融工具等能夠在區塊鏈上充分發揮其價值。
為什麼選擇ChainUp？
- 合規先行： 我們始終將合規放在第一位，確保每一項資產都符合相關法律法規。
- 科技驅動： 透過區塊鏈技術，我們為金融機構提供高效、安全的解決方案。
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ChainUp RWA通證化平台，不僅是技術，更是金融創新的加速器。 我們致力於與金融機構共同探索區塊鏈技術在金融領域的無限潛力，助力金融機構在激烈的市場競爭中脫穎而出。
結語
香港在RWA領域的發展已取得顯著進展，政府的積極支持以及行業的高度參與為RWA的創新提供了肥沃土壤。隨著技術的不斷發展和監管的不斷完善，RWA通證化將在未來發揮越來越重要的作用。 ChainUp RWA通證化平台為金融機構提供了一條通往未來的捷徑。透過將傳統資產數位化，金融機構可以實現更有效率、更安全、更透明的資產管理，開拓全新的商業模式。
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