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BTC 價格波動引發市場關注，新高與牛市前景幾何？
05 Nov 2024
近期，比特幣（BTC）的價格走勢備受矚目。上週 BTC 一度突破 73,000 美元，但本週卻出現下跌，甚至一度跌破 68,000 美元。截至 11 月 5 日 10:00，BTC 價格為 67,902.19 美元，過去 24 小時下跌 1.83%，過去 7 天下跌 3.22%。儘管這種漲跌在加密貨幣市場中較為常見，但此次價格波動仍引發了廣泛關注。
BTC 價格回落原因分析
聯準會降息預期不確定性：加密市場的近期下跌與聯準會未來降息的預期變化緊密相關。雖然 CME 「聯準會觀察」 預計聯準會在 11 月降息 25 個基點的機率高達 96.1%，但這一預期面臨許多不確定因素。其中，美國通膨的回升成為影響聯準會政策的關鍵因素。
9 月核心 PCE 物價指數月率上漲 0.3%，年率為 2.7%，高於聯準會設定的 2% 目標，顯示通膨壓力依然存在。這可能使聯準會在未來的政策會議上更加謹慎地考慮降息決策。斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家彼得・卡迪羅指出，通膨上升的跡像在最新數據中得到證實，可能導緻聯準會暫停降息。
貝萊德執行長 Larry Fink 和 SkyBridge Capital 創辦人 Anthony Scaramucci 也認為，聯準會可能不會以市場預期的速度降息，預計在 2025 年才會再降息 25 個基點。綜合來看，聯準會降息預期的不確定性，尤其是通膨上升的壓力，是加密市場近期下跌的主要原因。
市場情緒與投資者行為：比特幣在 10 月 30 日未能突破前高，這使得市場情緒對比特幣未來價格的不確定性增強。投資者情緒趨於謹慎，進而加劇了市場的拋售壓力。
BTC 突破新高的可能性
幣安（Binance）執行長 CZ 表示，從歷史來看，比特幣經歷了明顯的四年周期。 2013 年和 2017 年為牛市，2012 年和 2016 年為恢復年，2020 年是恢復年，2021 年是牛市。今年則回到了之前的高點附近。基於現有的分析，2024 年是恢復年。
雖然無法確定明年的具體情況，但從長遠來看，他對整個加密貨幣產業依然非常看好。隨著更多人使用加密貨幣，其效用價值也會增加。此外，美國大選即將來臨，如果川普勝選，預計可能放鬆對加密市場的監管，這將有望推動比特幣進一步上漲，突破新高仍有可能性。
後市行情展望及大牛市開啟條件分析
後市行情展望：
- 加密貨幣交易所Bitfinex 的分析師認為，儘管比特幣因中東地緣政治動盪和美國其他宏觀經濟問題而出現巨大波動，但對川普可能在11 月5 日大選中獲勝的預期使其價格大幅反彈。
- 根據 DeFi 衍生性商品平台 Derive 的數據，隨著美國大選臨近，比特幣交易員正準備應對波動性加劇的問題，預計價格波動幅度將高達 20%。
- 10x Research 在其市場分析中指出，隨著 ETF 需求呈現拋物線狀成長，比特幣也將效仿，預計到 2025 年 1 月底，比特幣可能會達到 101,694 美元。強勁的看漲窗口將延續到 2025 年第一季。綜上所述，後市行情較為樂觀。
大牛市開啟條件：
- 宏觀經濟環境：加密貨幣牛市通常在全球經濟中廣泛的貨幣政策和低利率環境下出現。央行實施的寬鬆政策會增加市場流動性，促使更多資金流入高風險、高收益的加密資產。同時，隨著通貨膨脹的成長，加密貨幣作為抗通貨膨脹資產，也可能吸引更多資金進入。例如，在經濟衰退時期，各國央行可能採取量化寬鬆政策，大量資金流入市場，部分資金可能會尋找新的投資管道，加密貨幣市場可能成為其中之一。
- 資金流入：多頭市場需要大量新資金流入市場，來源可以包括散戶、機構投資者和贖金基金等。近年來，越來越多的機構投資者開始入場，如基金、上市公司等。這種參與度的提升不僅帶來了更多的流動性，也增加了市場的穩定性。例如，一些大型機構投資者的入場可能會引發其他投資者的跟風效應，進一步推動資金流入加密貨幣市場。
- 監管環境：穩定、明確的監管環境能夠增強投資者信心，吸引更多傳統金融市場的資金流入加密貨幣領域。隨著政府對加密貨幣的監管更加規範化，規範的交易平台和金融產品（如 ETF）的推出會大幅降低入場門檻，讓更多主流資金湧入。例如，美國證券交易委員會（SEC）對加密貨幣 ETF 的核准態度可能會對市場產生重大影響。如果批准更多的加密貨幣 ETF，將為傳統投資者提供更方便的投資管道，從而促進資金流入加密貨幣市場。
- 投資者情緒：投資者的市場情緒在加密貨幣牛市中扮演重要角色。當市場出現賺錢效應、媒體報導增加、公眾關注度上升時，市場情緒會變得積極，帶來新的資金浪潮。這種 「FOMO」（害怕錯失良機）情緒常在牛市中自我強化，從而推動價格進一步上漲。例如，社群媒體上關於加密貨幣的熱門話題和討論可能會引發投資者的興趣和跟風行為。
- 外在因素：一些外在因素也可能對加密貨幣牛市起到催化作用。全球經濟動盪、地緣政治危機、銀行經濟系統癱瘓等情況，將使投資人將資金分散到加密資產，以避免傳統市場風險。這種避險需求也會增加加密貨幣的市場價值。例如，在全球金融危機期間，投資人可能會尋求更安全的投資資產，加密貨幣可能成為其中的選項。
然而，隨著加密貨幣市場的發展，牛市行情可能會出現回調、震盪等現象，因此風險管理至關重要。投資者在面對市場波動時，應保持冷靜和理性，不應被短期的價格波動所左右。長期來看，加密貨幣市場的發展仍值得期待。在大牛市真正到來之前，投資人應持續關注市場動態，做好風險管理，並根據自身的投資策略和風險承受能力，做出明智的投資決策。
總之，BTC 的價格波動反映了加密貨幣市場的複雜性和不確定性。儘管目前市場存在許多不確定因素，但長期來看，加密貨幣市場的發展前景依然廣闊。投資人應密切注意市場動態，深入分析各種因素對市場的影響，以便做出更明智的投資決策。
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