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比特幣質押與再質押：託管平台如何賦能
06 Aug 2024
隨著比特幣的普及，人們開始尋找除了傳統買賣之外的方式來賺取比特幣收益。在DeFi產品不斷升級和質押（Staking）以及再質押（Restaking）的概念出現的推動下，比特幣生態系統迎來了爆發式的發展，比特幣的價值屬性也在改變。
比特幣質押和再質押是近年興起的兩種新的比特幣金融活動，它們允許用戶將比特幣存入平台以賺取收益，而無需出售比特幣。對於那些看好比特幣長期價值的投資人來說，這是一個非常有吸引力的選擇。
比特幣質押（Staking）
比特幣質押是指將持有的比特幣鎖定在特定的系統或平台中，以參與網絡的運作並獲得相應的獎勵。質押是一種新型的共識機制和金融機制，在確保區塊鏈安全運作上扮演關鍵角色。主要的共識機制包括工作量證明（PoW）和權益證明（PoS），而質押是權益證明機制（PoS）中的一個重要概念。
比特幣本身不具備原生質押功能，因為它採用了 PoW 機製而非權益證明 PoS 機制。然而，隨著比特幣生態系統的發展，越來越多的 DeFi 協議和 Layer 2 解決方案開始支持比特幣，為比特幣持有者提供了更多元化的選擇。一些平台和服務商更是通過引入替代機制，使比特幣持有者能夠參與類似質押的活動，解鎖DeFi領域的更多機會。
DeFi 平台上，用戶可以將比特幣存入平台，以獲得利息或其他形式的回報。通常情況下，比特幣會被轉換為其他支持質押的代幣（如WBTC）來實現質押。這些代幣可以被用於流動性挖礦、借貸等DeFi活動，為用戶帶來收益。一些中心化的加密貨幣交易所和金融服務提供者也允許用戶將比特幣存入平台，並提供固定或浮動的利息回報。這種方式較為簡單，無需使用者了解複雜的 DeFi 協議和操作，但也可能有一定程度的中心化風險。
比特幣質押的收益模式
比特幣質押為投資者提供了全新的收益方式。通過將比特幣質押在不同的平台或項目中，投資者可以獲得多種形式的收益。 BTC質押的收益主要來自於以下幾個方面：
- 平台或項目的獎勵機制： 這是最主要的收益來源。不同的平台或項目可能提供不同的獎勵機制，例如固定利率、活期利率、股利等。
- 跨鏈質押收益： 隨著跨鏈技術的發展，比特幣可以通過跨鏈橋接技術被質押在其他鏈上，從而參與那些鏈的質押收益。
- 額外代幣及空投獎勵： 有些項目為了吸引比特幣持有者參與，會提供額外的質押獎勵。這些獎勵可能是項目的積分或原生代幣空投獎勵等。
- 交易費用分成： 有些質押協議會將網路中的交易費用依照一定比例分配給質押者。
比特幣質押的技術實現
與其以太坊不同，比特幣本身不支持智能合約，因此其質押機制需要通過特定的技術手段來實現。主要依靠以下幾種技術手段：
鎖定質押資產：哈希時間鎖（HTLC）與時間鎖
HTLC 是一種智能合約機智，通過設定特定的條件和時間，將比特幣鎖定在合約中。 HTLC通過雜湊函數將資金的解鎖條件加密，只有滿足特定條件（例如提供正確的密碼）才能解鎖。在比特幣質押中，HTLC常用於確保用戶在質押期間內無法隨意取出資產。
時間鎖 是比特幣腳本的原生功能，在比特幣質押中，主要用於限制質押的解鎖時間。例如，質押協議可以設定一個絕對的時間點或相對的時間間隔，在達到這個時間點或間隔後，用戶才能解鎖質押的比特幣和質押獎勵。這種方式比較直接，但彈性可能不如HTLC。
增強安全性與效率：Schnorr簽名
Schnorr簽名是一種新型的數位簽章演算法，相較於傳統的簽章演算法，它具有更強的安全性、更高的效率以及更好的可組合性。在比特幣質押中，Schnorr簽名主要用於：
- 多重簽章：多個使用者共同控制一個錢包位址，提高安全性並允許根據不同情況設定不同的簽章規則。
- 驗證：通過簽章聚合性可以簡化多方簽章的複雜度，降低交易手續費。
- 閃電網路：提高閃電網路的交易效率和隱私性。
除此之外，實現比特幣質押還需要其他技術，例如：
- 私鑰管理：這是保障使用者資產安全的基礎。通過安全的私鑰管理方式，可以防止私鑰洩漏導致的資產損失。
- 共識機制：共識機制確保所有參與者對區塊鏈的狀態達成一致。在比特幣質押中，共識機制用於確定哪些質押行為是有效的。
- 激勵機制：激勵機制是吸引用戶參與質押的關鍵。通過設計合理的激勵機制，可以鼓勵用戶將比特幣質押在平台上。
比特幣再質押（Restaking）
再質押是指將通過質押所獲得的利益再次進行質押的過程。比特幣再質押通過將比特幣質押獲得的收益再次進行質押，從而實現收益的疊加和多元化。相較於質押，比特幣再質押拓展了比特幣的應用場景，不僅為投資者帶來了更多收益機會，還為整個區塊鏈生態系統帶來更多的流動性和活力。
比特幣再質押的實現方式
由於比特幣本身的特性限制，要實現比特幣再質押需要一些特殊的技術手段。目前主要有以下兩種方式：
流動性質押代幣（LSD）： 為了解決比特幣無法直接質押的問題，一些協議會發行與質押比特幣掛鉤的代幣，即 LSD。這些代幣可以像其他加密貨幣一樣自由交易，用戶可以通過將LSD質押到其他協議中來獲得額外的收益。 LSD的出現大大簡化了比特幣再質押的操作，並提高了其流動性。
多層質押：多層質押是指將比特幣質押到多個不同的區塊鏈網路或協議中，形成一個質押的「金字塔」，目的是將資產價值分散到不同的區塊鏈生態系統中，從而獲得更廣泛的收益。儘管這種操作相對複雜，但可以幫助實現收益最大化。
這些實現方式的核心是通過引入中間層或衍生品，將比特幣與其他協議或網路連接起來，從而實現比特幣的再質押。
比特幣再質押的類型
根據再質押的方式和參與者的角色，用戶可以通過兩種類型來參與比特幣再質押。無論是那種類型，其本質都是將比特幣的價值進行再分配，以獲得更高的收益。
本地再質押：這種方式相對複雜，通常需要使用者自行運行節點。用戶將比特幣質押到節點上，獲得的獎勵會自動加入質押本金。這種方式雖然操作複雜，但殖利率較高，用戶對資產有較高的掌控權。
流動性再質押：這種方式通過LSD實現，操作簡單，用戶只需購買LSD並將其質押到其他協議中即可。這種方式的流動性強，但使用者對底層資產的控制權較弱，有一定的平台風險。
比特幣再質押的收益模式
比特幣再質押的主要收益模式有以下兩種：
- 收益疊加：通過將質押收益再次質押，可以實現收益的複利增長，就像滾雪球一樣，隨著時間的推移，收益會越來越大。
- 多元效益：參與多個項目的再質押，可以分散投資風險，獲得更穩定的效益。同時，不同的項目可能提供不同的獎勵機制，使用者可以根據自己的風險偏好選擇不同的項目。比特币质押与再质押的安全挑战
質押和再質押為比特幣賦予了生息的能力，將比特幣的網路安全性轉化為可投資的價值，為投資者提供了新的收益機會。但同時也帶來了一些安全問題。
比特幣質押安全風險
比特幣主鏈並非圖靈完備的，這意味著其智能合約功能有限，資產的鎖定往往缺乏足夠的去中心化程度來保障安全。這也導致了以下安全風險：
私鑰安全： 作為比特幣所有權的唯一憑證，私鑰的保管至關重要。一旦私鑰遺失或洩露，用戶將永久失去對質押比特幣的控制權。
智能合約風險： 質押平台或協議通常依賴智能合約。合約的任何漏洞都可能被駭客利用，導致資產損失。
平台風險： 質押平台的營運狀況、團隊實力、以及抵禦攻擊的能力，都會直接影響使用者資產的安全。
監管風險： 加密貨幣監管政策的不斷變化，可能對質押服務提供者的營運產生影響，間接影響用戶資產。
比特幣再質押面臨的額外挑戰
比特幣再質押作為一種衍生性金融產品，在帶來更高收益的同時，也面臨新的挑戰：
嵌套風險： 再質押本質上是一種「套娃」機制，將已質押的比特幣再次質押。這種嵌套結構增加了風險的複雜性，一旦底層協議出現問題，上層協議也將受到影響。
流動性風險： 再質押通常會鎖定資產，限制了資產的流動性。用戶在需要急用資金時，可能無法快速變現。
操作風險： 再質押涉及多個平台和複雜的互動過程，使用者操作失誤或對協議機制的誤解都可能導致資產損失。
為了應對上述挑戰，比特幣質押平台需要採取一系列安全措施：
使用者對資產的控制權： 使用者應始終保持對質押資產的控制權，並且能夠隨時提取或轉移。
透明度與審計： 質押平台應定期公佈財務報表，接受第三方審計，以增強使用者對平台的信任。
多重簽章機制： 採用多重簽章機制可有效防止單點故障，提高資金安全。
智能合約安全審計： 在部署智能合約之前，應進行嚴格的安全審計，以發現並修復潛在漏洞。
保險機制： 有些平台提供保險服務，以彌補駭客攻擊或系統故障造成的損失。
為了確保比特幣質押和再質押的安全，質押平台需要滿足上述關鍵要素。 然而，在實際操作中，如何實現這些安全要求是一個巨大的挑戰。 ChainUp Custody MPC自託管解決方案為業界提供了全新的思路，它通過創新的技術手段，有效地解決了這些問題，為使用者提供了更安全可靠的質押服務。
ChainUp Custody MPC：為比特幣質押平台提供堅實保障
MPC技術在比特幣質押中的關鍵作用
多方運算（MPC）技術將私鑰拆分成多個碎片，分散儲存在不同的節點上。只有當多個節點同時參與運算時，才能恢復完整的私鑰。這就像把一把鑰匙分成幾塊，單獨一塊沒有任何用處，只有將所有碎片拼湊在一起才能打開鎖。在比特幣質押中，MPC技術的主要作用在於：
- 增強安全性： 即使某個節點被黑客攻擊，也無法竊取完整的私鑰，大大降低了私鑰外洩的風險。
- 提高效率： MPC技術可以實現快速、有效率的交易處理，提高使用者體驗。
- 保護隱私： MPC技術可以保護使用者的隱私訊息，防止私鑰被惡意窺探。
ChainUp Custody MPC 自託管模式的優勢
ChainUp Custody MPC 自託管模式通過採用多方運算（MPC）技術和完善的安全機制，為比特幣質押平台提供了堅實的安全保障，有效解決了私鑰遺失風險和平台風險。具體優勢包括：
- 使用者掌控權： 使用者始終對自己的比特幣擁有完全控制權，ChainUp Custody 僅儲存使用者私鑰的碎片，使用者可以通過多重簽名技術進行授權，完成交易或提取資產。
- 高安全性： 採用多方運算（MPC）技術，有效防範私鑰遺失風險與平台風險。平台可以利用 MPC 技術安全地儲存使用者的比特幣私鑰，並實現自動化質押。
- 靈活便捷： 支持用戶隨時取回或轉移質押的資產，操作簡單便捷。使用者可以通過多重簽名技術輕鬆授權交易，無需複雜的流程和繁瑣的操作。
- 安全可靠： 經過權威安全機構的嚴格審計，安全可靠。
了解 ChainUp Custody 自託管：https://custody.chainup.com/zh-HK/mpcPlatform
總結
比特幣質押和再質押為比特幣持有者提供了更多參與DeFi和其他新金融協議的機會，拓展了比特幣的應用場景，並為比特幣生態系統的繁榮發展注入了新的活力。 ChainUp Custody MPC作為一種安全可靠的解決方案，為比特幣質押平台提供了堅實的技術保障，助力平台更好地服務用戶，推動比特幣生態系統的健康發展。
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