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比特幣ETF為何風靡華爾街
03 Jun 2024
ETF，全稱為交易所交易基金（Exchange Traded Fund），是一種在證券交易所上市交易的投資基金，其設計目的是跟踪特定指數、商品或其他資產的表現。ETF結合了傳統共同基金和股票的優點，為投資者提供了一種低成本、高流動性和高透明度的投資方式。
在華爾街的金融舞台上，ETF以其獨特的優勢和創新性，成為了投資人不可或缺的工具。 自1990年代初ETF概念的誕生以來，這項金融產品已經徹底改變了我們對投資的理解。 從最初的指數追蹤嘗試到如今全球範圍內的廣泛應用，ETF的發展歷程不僅是金融市場創新的縮影，也是投資者需求不斷演變的見證。
ETF的魅力所在
ETF，全稱為交易所交易基金（Exchange Traded Fund），是一種在證券交易所上市交易的投資基金，其設計目的是跟踪特定指數、商品或其他資產的表現。ETF結合了傳統共同基金和股票的優點，為投資者提供了一種低成本、高流動性和高透明度的投資方式。
ETF的概念最早可以追溯到1980年代末和90年代初，當時指數投資開始流行。 1993年，SPDR® S&P 500® ETF Trust (SPY)的推出標誌著ETF在華爾街的誕生，也是世界上第一隻ETF。 隨後，ETF經歷了快速的發展與創新。
ETF的魅力在於它們為投資者提供了一種高效、靈活且成本效益高的投資方式。以下是ETF的主要優點，這些優點共同構成了ETF的吸引力：
1. 多樣化投資：ETF能夠提供多元化的投資組合，因為它們通常跟踪一個指數，這個指數可能包含數十甚至數百種不同的資產。這意味著投資者可以通過購買單一的ETF份額來獲得廣泛的市場敞口，而不是單獨購買和持有眾多資產。這種多元化降低了投資組合的非系統性風險，因為不同資產之間的表現波動可以相互抵消。
2. 高流動性：由於ETF在證券交易所上市，它們可以像股票一樣隨時買賣，這為投資者提供了極大的靈活性和便利性。高流動性還意味著買賣價差通常很小，這有助於降低交易成本並提高執行速度。 此外，流動性還有助於減少市場衝擊成本，即大額交易對市場價格的影響，這對大額投資者尤其重要。
3. 低成本：因為ETF通常採用被動管理策略，追踪特定的指數，而不是試圖通過主動管理來超越市場，這種被動管理減少了管理成本，降低了投資者的費用負擔。此外，由於ETF在交易所交易，投資人可以避免傳統共同基金的申購和贖回費用，只需支付經紀交易費用，通常也比共同基金的費用更低。
4. 稅收效率：ETF的結構設計有助於提高稅收效率。與傳統共同基金相比，ETF通常會產生較少的資本利得分配，因為它們在二级市場上的交易不會触发基金层面的資本利得稅。這意味著投資者只有在賣出自己的ETF份額時才需要支付資本利得稅，而不是在基金层面上。
數字資產ETF的興起：以比特幣ETF為例
隨著數字資產市場的快速發展，比特幣作為最具代表性的數字資產，也受到了廣泛投資者的關注。然而，對於許多投資者來說，直接持有比特幣存在較高的風險和技術障礙。
比特幣ETF的出現為投資者提供了相對簡單且安全的投資比特幣的方式。比特幣ETF是一種交易所交易基金，它追蹤一個比特幣指數的價格，並以股票的形式進行交易。這意味著投資者可以像投資傳統股票一樣輕鬆地買賣比特幣ETF，而無需擔心比特幣的存儲和安全問題。
監管機構的態度轉變也為數字資產ETF的發展提供了有利條件。目前，全球已有數十隻比特幣ETF獲得批准或正在申請批准。其中，美國是比特幣ETF發展最快的市場。2021年10月，美國證券交易委員會（SEC）批准了全球首隻比特幣期貨ETF上市，引發了市場的強烈反響。此後，又有數隻比特幣ETF獲得批准。
比特幣ETF的發展為數字資產市場注入了新的活力，也為投資者提供了更多參與數字資產市場的機會。隨著監管的逐步完善和投資者的認可，比特幣ETF有望迎來更大的發展空間。
华尔街的數字資產ETF革命
在華爾街，曾經對數字資產持有懷疑態度的金融機構和高階主管們，開始重新評估這一領域，並認識到其中蘊含的潛在獲利機會和投資價值。 過去，數字資產常常被一些高階主管貶低為沒有實質價值的泡沫，但如今，這種看法正在改變。
從最初的不屑一顧，到現在的積極參與，背後主要有以下幾個原因：
利益驅動：不可忽視的巨大商機
數字資產市場近年來蓬勃發展，總市值已突破數兆美元，成為不容忽視的投資領域。 嗅覺敏銳的華爾街機構投資人自然不會錯過這龐大的商機。
今年1月，十幾隻直接投資於比特幣的ETF成功上市，吸引了120億美元的資金淨流入，總資產規模近600億美元。 其中之一貝萊德旗下iShares比特幣信託基金（iShares Bitcoin Trust）上市後，迅速成為市場上第二大比特幣ETF，資產規模接近180億美元。 貝萊德執行長拉里·芬克也一改先前對數字資產的負面態度，公開表示對比特幣的長期前景「非常看好」。
害怕錯過：擔心落後於時代
隨著數字資產價格的不斷攀升，許多華爾街人士擔心如果他們繼續觀望，將錯過下一個重大的投資機會。 這種「害怕錯過」（FOMO）的心理情緒推動著他們積極參與數字資產市場。
觀念轉變：數字資產不再是異類
隨著數字資產技術的不斷發展和應用範圍的不斷擴展，數字資產正逐漸被越來越多的人所接受，包括華爾街人士在內。 如今，數字資產不再被視為一種奇怪的投機工具，而是一種具有潛在價值的資產類別。
儘管存在挑戰，華爾街對數字資產的興趣可能會繼續增長。
已入場數字資產ETF的華爾街企業
灰度投資公司：作為全球領先的數字資產資產管理公司，灰度於2021年推出了比特幣現貨支持的ETF (GBTC)，並在2022年進一步擴展其產品線，推出了以太坊現貨支持的ETF (ETHE)。
貝萊德： 全球最大的資產管理公司，提供超過 1,500 只 ETF，涵蓋廣泛的資產類別和投資策略。其代表性的 ETF 產品包括追蹤全球股票市場的 iShares Core MSCI World ETF (IWCR) 和追蹤新興市場債券的 iShares JNK ETF。
紐約梅隆銀行：作為全球領先的託管銀行和美國曆史悠久的金融機構，紐約梅隆銀行4月公開了其對比特幣ETF的投資行為。根據SEC的備案文件，該銀行已經參與了由知名資產管理公司貝萊德和專注於數字資產投資的灰度所提供的比特幣ETF產品。
摩根士丹利：Morgan Stanley在5月15日提交給美國證管會（SEC）的 13F 報告中披露，截至 3 月 31 日為止，摩根士丹利共持有價值超過 2.7 億美元的比特幣現貨 ETF 。
富達投資公司：富達投資公司於 2021 年推出了比特幣期貨支持的 ETF (BITO)。截止2024年2月，富達旗下規模約48億美元Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund （FBTC.US），成為迄今為止，規模最為龐大的ETF之一。
先鋒集團： 全球最大的共同基金公司，提供超過 270 只 ETF，涵蓋股票、債券、大宗商品和貨幣市場等多種資產類別。其代表性的 ETF 產品包括追蹤標準普爾 500 指數的 SPY ETF 和追蹤全球房地產市場的 VRE ETF。
道富環球： 全球最大的資產管理公司之一，提供超過 200 只 ETF，專注於固定收益和指數投資。其代表性的 ETF 產品包括追蹤美國國債市場的美林美國國債總收益指數基金 (AGG) 和追蹤全球房地產市場的 iShares 全球房地產指數基金 (EPRA)。
這些投資公司的行動不僅僅是對數字資產ETF市場的肯定，也是對整個數字資產領域信心的體現。它們的參與為市場帶來了更多的流動性和穩定性，通過提供多樣化的產品，滿足了不同投資者的需求。隨着這些重量級玩家的加入，數字資產ETF市場有望進一步成熟和擴展，為投資者提供更多的選擇和機會。
以太幣ETF獲批可能帶來60%的漲幅
5月24日，美國證券交易委員會(SEC)批准首批8隻以太幣現貨交易所買賣基金(ETF)申請的關鍵文件。根據Galaxy Digital消息，以太坊現貨ETF獲批與上市之間可能會間隔數月的時間，最快可能在七月或八月在交易所上市交易。
經歷了比特幣 ETF 帶來的牛市後，以太坊現貨 ETF獲批無疑給市場帶來巨大刺激，以太坊價格在5約24日凌晨經歷了短時大幅波動，插針跌至 3523 美元後，又短時突破 3900 美元，振幅超 10%。據 QCP Capital 稱，獲批可能會推動以太坊在未來幾個月內上漲高達 60%。
圖源：cnyes
數字資產ETF風靡華爾街的啟示
數字資產ETF的興起，不僅為投資人提供了投資數字資產的新途徑，也為華爾街的傳統金融機構打開了通往數字資產市場的大門。 這不僅是金融創新的重大突破，也預示著數字資產正逐步走向主流化。
然而，數字資產市場仍然是一個相對年輕且充滿風險的市場。 投資者在投資數字資產ETF之前，應充分了解其優勢和風險，並進行謹慎的投資決策。
以下是一些投資數字資產ETF的注意事項：
數字資產市場波動性較大： 數字資產市場仍是一個相對較新的市場，其波動性遠高於傳統股票和債券市場。 投資者應做好心理準備，承受市場波動的風險。
監管環境不確定： 數字資產監管環境仍處於不斷發展之中，未來的監管變化可能會對數字資產ETF的價值產生影響。 投資者應密切注意監管動態，並及時調整投資策略。
技術風險： 數字資產交易平台和錢包可能存在技術漏洞，導致數字資產被竊或遺失。 投資人應選擇安全可靠的平台和錢包，並妥善保管自己的數字資產。
總而言之，數字資產ETF為投資人提供了投資數字資產的新途徑，但也存在一定的風險。 投資者在投資數字資產ETF之前，應充分了解其優勢和風險，並進行謹慎的投資決策。
此外，數字資產ETF的興起也引發了以下思考：
數字資產與傳統金融體系的融合將如何發展？
數字資產市場將如何進一步規範與發展？
數字資產將對未來金融體系產生怎樣的影響？
這些問題我們將會在後續的文章中深入探討。 隨著數字資產技術的不斷發展和應用，數字資產市場將呈現出更廣闊的發展前景。
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